المقدمة
في عالم التداول، تكثر الأدوات والاستراتيجيات وتتنوع أساليب المتداولين، لكن هناك مدرستين رئيسيتين تُعدّان حجر الأساس في تحليل الأسواق:
التحليل الفني والتحليل الأساسي.
وغالبًا ما يطرح المتداولون هذا السؤال: أي نوع تحليل يناسبني أكثر؟ وهل يمكن الجمع بين الاثنين؟
في هذا المقال سنفكك هذين المنهجين خطوة بخطوة، ونوضح الفروقات بينهما، ومتى ولماذا تستخدم كل منهما، حتى تتضح لك الصورة وتتمكن من اختيار الأنسب لأسلوبك في التداول.
أولًا: ما هو التحليل الفني؟
التحليل الفني هو أسلوب يعتمد على دراسة البيانات السعرية التاريخية وأحجام التداول بهدف توقع تحركات السوق المستقبلية.
باختصار، يهتم التحليل الفني بـ:
- الرسم البياني (الشارت)
- أنماط الأسعار
- المؤشرات الفنية مثل RSI، MACD، المتوسطات المتحركة
- السلوك السعري (Price Action)
أهم ما يميز التحليل الفني:
- لا يهتم بأخبار الشركات أو تقارير الاقتصاد
- يعتمد على فرضية أن “السعر يعكس كل شيء”
- مناسب للمتداولين على الأطر الزمنية القصيرة (سكالبينغ – يومي)
ثانيًا: ما هو التحليل الأساسي؟
التحليل الأساسي، من ناحية أخرى، يركز على القيمة الحقيقية للأصل.
ويتم ذلك من خلال دراسة عوامل اقتصادية ومالية تؤثر على السوق مثل:
- نتائج الشركات وأرباحها
- معدلات الفائدة
- بيانات البطالة والتضخم
- الأخبار السياسية والجيوسياسية
أهم ما يميز التحليل الأساسي:
- يعتمد على المعلومات الاقتصادية والمالية
- مناسب للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل
- يبحث عن سعر أقل من القيمة الحقيقية أو العكس
التحليل الفني ضد التحليل الأساسي: جدول مقارنة مبسّط
| العنصر | التحليل الفني | التحليل الأساسي |
| البيانات المستخدمة | الأسعار السابقة، أحجام التداول | الأخبار الاقتصادية، البيانات المالية |
| الأداة الأساسية | الرسوم البيانية | التقارير والتحليلات الاقتصادية |
| الأنسب لمن؟ | المتداول اليومي أو القصير الأجل | المستثمر أو المتداول طويل الأجل |
| نوع التحليل | تقني – سلوكي | اقتصادي – تحليلي |
| سرعة التأثر بالمعلومة | سريع جدًا | بطيء نسبيًا |
| نقاط القوة | تحديد نقاط الدخول والخروج بدقة | تقييم القيمة الحقيقية للأصل |
أيهما الأفضل؟ الجواب يعتمد على أسلوبك في التداول
1. إذا كنت:
- تتابع السوق يوميًا
- تبحث عن فرص سريعة
- تستخدم الأطر الزمنية القصيرة (5 دقائق – ساعة – يومي)
التحليل الفني هو الأنسب لك
لأنه يعطيك أدوات فورية لاتخاذ القرار، مثل تحديد نقاط الدعم والمقاومة والاتجاهات اللحظية.
2. أما إذا كنت:
- تفضل بناء مراكز استثمارية طويلة الأجل
- تهتم بالاقتصاد الكلي
- تبحث عن شركات واعدة على مدى سنوات
التحليل الأساسي سيكون خيارك الأفضل
فهو يمنحك منظورًا عميقًا حول قوة الشركة، القطاع، والسوق ككل.
هل يمكن الجمع بين التحليل الفني والأساسي؟
نعم، وهذا ما يُعرف بـ”التحليل الهجين”.
العديد من المتداولين الناجحين يستخدمون مزيجًا من كلا النوعين:
- يستخدمون التحليل الأساسي لتحديد الفرصة أو الاتجاه العام.
- ثم يستخدمون التحليل الفني للدخول والخروج من الصفقة في التوقيت المثالي.
مثال:
إذا أظهرت نتائج شركة معينة نموًا كبيرًا (أساسي)، قد تنتظر اكتمال نموذج فني (مثل اختراق مقاومة) للدخول في الصفقة.
أخطاء شائعة عند استخدام أي من التحليلين
في التحليل الفني:
- الاعتماد المفرط على المؤشرات دون فهم خلفيتها
- تجاهل الأخبار الكبرى التي تؤثر على السوق بقوة
- التداول بناءً على إشارات غير مؤكدة
في التحليل الأساسي:
- تجاهل توقيت الدخول الفني للسوق
- الإفراط في التعلق برؤية مستقبلية غير مدعومة بتحليل سعري
- التأخر في الخروج من صفقات خاسرة بسبب “الإيمان بالقيمة”
نصائح لاختيار الأسلوب الأنسب لك:
- قيّم شخصيتك: هل أنت تحليلي وهادئ؟ أم سريع القرار وتحب الحركة؟
- احسب وقتك المتاح: هل يمكنك متابعة السوق يوميًا؟ أم تفضل متابعة شهرية؟
- ابدأ بالأساسي، وانتهِ بالفني: هذه القاعدة تنجح دائمًا مع المتداولين المتمرسين.
- جرّب كلا الأسلوبين على حساب تجريبي قبل اتخاذ القرار.
- كن مرنًا: السوق يتغير، فلا تتعصب لأي أسلوب.
خلاصة:
لا يوجد تحليل أفضل مطلقًا… بل “تحليل أنسب لك”
ما بين التحليل الفني ضد التحليل الأساسي، الخيار ليس بين صواب وخطأ، بل بين ما يناسبك وما لا يناسبك.
ابدأ بالتعرف على ذاتك كمتداول، ثم طوّر مهاراتك في كل من المدرستين، ولا تخف من التجريب والتعلم التدريجي.
في وجهة للوساطة المالية، نؤمن أن المتداول الواعي هو من يمتلك المعرفة، لا من يلاحق السراب.
ولهذا نضع بين يديك الأدوات التعليمية والتحليلية لتكون دائمًا على بصيرة، لا على عشوائية.